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樊纲经济调整还远未结束至少需要6到8年

2018-12-07 00:19:39

樊纲:经济调整还远未结束 至少需要6到8年

前央行货币政策委员会委员樊纲表示,经济调整至少需要6到8年时间,快明年触底,后年算是结束这一轮低谷。

据新浪财经,樊纲在诺亚财富上海大区2015年二级市场宏观策略峰会上提到,上一轮过热调整用了8年,经济从1995年开始往下滑,之后两年就是亚洲金融危机,1998年有金融刺激政策但并没有奏效,一直到02年还有通货紧缩。如今2011年开始了新一轮的经济调整,我们现在才走了4年,对近期的经济我不是很乐观,调整远远没有结束。

他还认为,当下的产能过剩还叠加了2008年刺激的遗留问题,再加上各种紧缩性政策迟迟没有退出,清理起来就比较困难。包括房地产限购、20%的银行存款限制、3%的利率成本等,与世界相比,很多国家利率为负,但是中国利率依然是3%,有各种贷款限制和财政支出的紧缩性政策。

对比西方,樊纲表示,中国的经济周期特别长,上一轮从高峰到基本结束是11年的时间。我们不是一个典型市场经济国家。我们政府能量比较大,它在一段时间里面把很多问题盖着在一段时间解决,问题就拖的比较长。

在他看来,中国的这次经济调整需要至少6年到8年的时间,就算目前市场健全程度相比年间高一些,也得需要6年的时间。我们现在走过4年,的希望是明年,就是第五年头经济开始触底,后年算是结束这一轮的低谷。目前部分产业已经开始企稳回升。

而在经济疲软的时候股市却转牛,对此樊纲的解释是,,7年的熊市够长了,上一次泡沫70倍市盈率也需要这么长时间来进行调整;第二,7年时间股市经历很多市场建设与制度改革,包括消化大小非,不流通股解禁的过程等;第三,投资者在投资未来,(经济)低到不能再低就往上走,政府从过去紧缩性政策,逐步开始退出,我们看到了市场变化的趋势和倾向。

樊纲表示,中国迄今为止重大缺陷就是直接融资占整个社会的比重太小了。前两年交易量2000多亿的时候,一年内股市IPO融资只占全部社会融资的1%,即使加上天使投资、风投,多也就3%,大量的钱还是间接融资。

他分析,大政策一定希望资本市场大发展,但是希望看到比较平稳的波动,也就是慢牛。

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